Principais conclusões

• A Glassnode identificou uma zona de liquidação entre US$ 59.500 e US$ 62.600.

• As liquidações de criptomoedas atingiram US$ 1,64 bilhão por volta da queda de 13 de novembro.

• A oferta de stablecoins encolheu US$ 17 bilhões ao longo de um mês.

Glassnode alerta para negociações vulneráveis abaixo do preço do Bitcoin

A Glassnode, empresa que analisa dados públicos de blockchain e os mercados de criptomoedas, emitiu um alerta sobre posições compradas concentradas em 14 de novembro. Essas negociações de alta buscam lucrar com a valorização dos preços, e seu agrupamento de liquidações marca uma zona em que muitas delas poderiam ser encerradas à força. A empresa declarou:

“O preço do BTC está se aproximando de um enorme agrupamento de liquidações. O rompimento de agosto deixou para trás essas entradas compradas. Os mercados tendem a gravitar em torno de pontos de fragilidade como este. Após semanas de vendas, isso pode ser o acelerador para uma última onda de capitulação.”

A análise da Glassnode de 11 de novembro situou o maior agrupamento modelado de liquidações entre US$ 59.500 e US$ 62.600 em um mapa de calor de seis meses, que usa cores mais brilhantes para indicar concentrações mais intensas de possíveis encerramentos de contratos futuros. Essa zona permaneceu intocada desde a mínima de agosto, enquanto o rompimento naquele mês deixou essas posições compradas, ou pontos de abertura para operações de alta, em vigor. Uma liquidação por capitulação descreveria uma onda de vendas à medida que os traders abandonam suas apostas sob pressão.

Loading imagebitcoin perto do maior agrupamento de liquidações

Faixas mais brilhantes mostram maiores concentrações modeladas de liquidações abaixo do preço do bitcoin. Fonte: Glassnode.

Em 14 de novembro, às 17h51 no horário do leste dos EUA, o bitcoin era negociado a US$ 63.602, queda de 6,90%, ou US$ 4.714,58, em 24 horas. O preço caía 14,81% em uma semana e 21,45% em um mês. A desvalorização em um ano estava em 31,70%.

Loading imagepreço do btc em 14 de novembro

O bitcoin caiu 6,90% em 24 horas em 14 de novembro, às 17h51 no horário do leste dos EUA. Fonte: Bitcoin.com.

Fechamentos Forçados Encontram Liquidez de Negociação em Encolhimento

A alavancagem permite que os traders controlem uma exposição maior do que os fundos comprometidos, com a garantia servindo de lastro para suas operações. Quando as perdas deixam margem insuficiente para atender ao requisito mínimo de uma exchange para manter uma operação aberta, a plataforma pode acionar liquidações de posições futuras compradas. Esses fechamentos podem adicionar pressão de venda, especialmente quando muitas operações atingem seus limites ao mesmo tempo.

Tensões mais amplas na liquidez e no posicionamento em derivativos do mercado cripto incluíram aproximadamente US$ 1,64 bilhão em liquidações durante um período de 24 horas em torno da queda de 13 de novembro, com quase 90% envolvendo operações compradas. Liquidez descreve a capacidade do mercado de absorver transações sem grandes variações de preço, enquanto o posicionamento em derivativos mede a exposição por meio de contratos vinculados a ativos subjacentes. Até 14 de novembro, a Glassnode também informou que a oferta de stablecoins havia encolhido US$ 17 bilhões em um mês, reduzindo o capital disponível nos mercados cripto.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 185,4 milhões em saídas líquidas em 13 de novembro, incluindo US$ 143,5 milhões da Blackrock e US$ 41,9 milhões da Fidelity. Os resgates totalizaram aproximadamente US$ 1,07 bilhão entre 9 e 13 de novembro, com todas as sessões terminando negativas. O dia 13 de novembro marcou o sétimo dia de negociação consecutivo de saídas líquidas, ampliando a sequência que começou em 5 de novembro.

Compras seletivas oferecem um contraponto às vendas

Rodadas de liquidação anteriores já haviam eliminado muitas posições compradas acumuladas durante a queda desde setembro, observou a Glassnode em 11 de novembro. Isso reduziu a concentração de operações vulneráveis perto do preço vigente quando a análise foi publicada. O agrupamento mais profundo de agosto permanecia, criando uma distinção entre a alavancagem já removida e a exposição ainda vulnerável abaixo do mercado.

Apesar da queda, a avaliação da Glassnode de 11 de novembro sobre a demanda enfraquecida e a acumulação seletiva mostrou retomada de compras entre carteiras que detêm de 100 a 1.000 BTC e de 1.000 a 10.000 BTC. Esses grupos reúnem endereços de carteira por saldo, e acumulação descreve aumentos em suas posições. Detentores menores e o maior grupo continuaram reduzindo saldos, deixando as compras concentradas entre grupos selecionados.

Enquanto isso, as expectativas de juros mais altos nos Estados Unidos se somaram ao cenário financeiro. O CME Fedwatch, que estima as probabilidades de decisões do Federal Reserve a partir dos preços de futuros, atribuiu 88,5% de probabilidade a um aumento de um quarto de ponto e 11,5% a um movimento de meio ponto em 14 de novembro. A reunião de política do Fed estava programada para 8 e 9 de dezembro.