Puntos clave

• Bitcoin cayó más del 21 % en un mes y cotizaba cerca de los 64.000 dólares el 14 de noviembre.

• Bitcoin perdió un 29,8 % en un año en el gráfico de Saylor, mientras que STRC rindió un 13,4 %.

• Cerca de los 64.000 dólares, el bitcoin de Strategy se situaba más de 9.000 millones de dólares por debajo de su costo.

Saylor destaca los ingresos durante la caída del bitcoin

Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), comparó el 14 de noviembre en X los rendimientos de STRC con la evolución del precio del bitcoin. STRC, también llamada Stretch, es su acción preferente con una tasa de dividendo que la empresa puede ajustar. Las cifras abarcaron una semana, un mes, tres meses y un año.

Expuso su modelo de crédito digital:

«Bitcoin es capital digital. Strategy lo transforma en crédito digital. Durante el último mes, bitcoin cayó un 17,3 %. El precio de STRC se mantuvo prácticamente plano y los dividendos elevaron su rentabilidad total a +1,0 %».
Loading imageBitcoin se desploma, pero Michael Saylor afirma que STRC aun así generó ganancias

Rentabilidad de STRC con dividendos incluidos frente a las variaciones de precio de bitcoin hasta el 13 de noviembre. Fuente: Strategy/Michael Saylor.

El gráfico muestra que STRC rindió un 0,3 % en una semana y un 13,4 % en un año, mientras que bitcoin cayó un 9,1 % y un 29,8 %, respectivamente. En tres meses, bitcoin ganó un 8,7 %, superando el rendimiento del 7,5 % de STRC. Las cifras utilizaron datos hasta las 4 p. m. hora del Este del 13 de noviembre y contabilizaron los dividendos de STRC sin suponer que esos pagos compraran más acciones.

Al cierre de esta edición, bitcoin cotizaba a 64.428 dólares, con una caída del 5,85 % en 24 horas, según datos de mercado actualizados a las 4:26 p. m. hora del Este del 14 de noviembre. Las pérdidas alcanzaron el 14,37 % en siete días, el 21,21 % en un mes y el 32,22 % en un año. La última caída mensual superó el descenso del 17,3 % de la comparación de Saylor, que utilizó el corte del día anterior.

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El precio de bitcoin el 14 de noviembre de 2026. Fuente: Bitcoin.com Markets.

La tasa del 12% de STRC depende de la financiación corporativa

Las métricas de mercado de STRC de Strategy registraron un precio de cierre de 99,91 dólares el 13 de noviembre y una tasa de dividendo anualizada variable del 12%. Con el 12%, el dividendo asciende a 12 dólares al año por cada 100 dólares de importe nominal por acción si la tasa se mantiene sin cambios.

Poseer acciones preferentes crea un derecho financiero sobre el emisor, mientras que la propiedad directa de bitcoin otorga al tenedor la criptomoneda en sí. Las distribuciones de STRC dependen de la financiación corporativa, y su precio de cotización puede cambiar independientemente del bitcoin.

Esos requisitos de financiación atrajeron las críticas del economista Peter Schiff, quien cuestionó los supuestos detrás de los pagos de STRC el 12 de noviembre, poniendo en duda las expectativas de que la apreciación del bitcoin a largo plazo pudiera sostener el modelo. Su crítica se refería a la sostenibilidad de los pagos, mientras que el gráfico más reciente de Saylor medía los rendimientos históricos de los inversores.

Las recompras de acciones continúan mientras las tenencias de bitcoin pierden valor

Las ventas de acciones ordinarias financiaron las últimas compras de bitcoines de la empresa y las recompras de acciones preferentes. Entre el 2 y el 8 de noviembre, Strategy compró 1.036 BTC por 81,9 millones de dólares. También gastó 188,3 millones de dólares en recomprar 1.887.464 de sus propias acciones STRC.

Mientras tanto, las tenencias de bitcoines de Strategy quedaron aún más por debajo de su costo de adquisición a medida que la criptomoneda caía. Valorar sus 850.364 BTC declarados a 64.428 dólares arroja aproximadamente 54.790 millones de dólares, frente a un costo de compra de 64.160 millones de dólares. Eso implica una pérdida no realizada de aproximadamente 9.370 millones de dólares, según sus últimas tenencias reportadas.

Reservas de dólares separadas y fondos para dividendos respaldaron las obligaciones de pago de la empresa. Al 8 de noviembre, Strategy contaba con una reserva designada en dólares de 4.770 millones de dólares, apartada para dividendos de acciones preferentes e intereses de deuda, junto con 146,2 millones de dólares en efectivo separado. Entre el 2 y el 8 de noviembre, utilizó 21,1 millones de dólares de la reserva para pagar dividendos de acciones preferentes.